CML vs SML
CML står for Capital Market Line, og SML står for Security Market Line.
CML er en linje som brukes til å vise avkastningen, som avhenger av risikofri avkastning og risikonivå for en bestemt portefølje. SML, som også kalles en karakteristisk linje, er en grafisk fremstilling av markedets risiko og avkastning på et gitt tidspunkt.
En av forskjellene mellom CML og SML er hvordan risikofaktorene måles. Mens standardavvik er målet for risiko for CML, bestemmer Beta-koeffisienten risikofaktorene til SML.
CML måler risikoen gjennom standardavvik, eller gjennom en total risikofaktor. På den annen side måler SML risikoen gjennom beta, som bidrar til å finne verdipapirets risikobidrag for porteføljen.
Mens kapitalmarkedslinjediagrammer definerer effektive porteføljer, definerer sikkerhetsmarkedslinjediagrammer både effektive og ikke-effektive porteføljer.
Ved beregning av avkastningen vises forventet avkastning for porteføljen for CML langs Y-aksen. Tvert imot, for SML vises avkastningen av verdipapirene langs Y-aksen. Standardavviket til porteføljen vises langs X-aksen for CML, mens Beta for sikkerhet vises langs X-aksen for SML.
Der markedsporteføljen og risikofrie eiendeler bestemmes av CML, bestemmes alle sikkerhetsfaktorer av SML.
I motsetning til kapitalmarkedslinjen, viser sikkerhetsmarkedslinjen forventet avkastning for individuelle eiendeler. CML bestemmer risikoen eller avkastningen for effektive porteføljer, og SML viser risikoen eller avkastningen for individuelle aksjer.
Vel, kapitalmarkedslinjen anses å være overlegen når man måler risikofaktorene.
Sammendrag:
1. CML er en linje som brukes til å vise avkastningskursene, som avhenger av risikofri avkastning og risikonivå for en bestemt portefølje. SML, som også kalles en karakteristisk linje, er en grafisk fremstilling av markedets risiko og avkastning på et gitt tidspunkt.
2. Mens standardavvik er målingen på risiko i CML, bestemmer Beta-koeffisienten risikofaktorene til SML.
3. Mens linjediagrammer for kapitalmarked definerer effektive porteføljer, definerer sikkerhetsmarkedslinjediagrammer både effektive og ikke-effektive porteføljer.
4. Kapitalmarkedslinjen anses å være overlegen når man måler risikofaktorene.
5. Der markedsporteføljen og risikofrie eiendeler bestemmes av CML, bestemmes alle sikkerhetsfaktorer av SML.
